周一，韓國股市大幅下跌，韓國KOSPI指數跌幅超過7%。當天盤中，韓國交易所啟動了SIDECAR機制，暫停了KOSPI程序化拋盤。

當天，KIS證券下調了SK海力士的業績預期。同時，韓國央行發布的一份報告否認了市場有關“芯片周期已經見頂”的擔憂。報告發布后，韓國KOSPI指數跌幅一度有所收窄，但隨后再次加速下滑，最終跌幅超過6.9%。

兩大芯片巨頭紛紛大跌，SK海力士跌超12%，三星電子跌近8%。KIS證券發布的報告顯示，SK海力士第二季度營收預計為80.9萬億韓元，營業利潤為60.4萬億韓元，營業利潤率預估為65%，環比回落8個百分點。盡管絕對值創歷史新高，但營業利潤低于市場一致預期約8%。報告認為，利潤率環比下滑的原因是高帶寬內存（HBM）出貨占比偏高，產品平均銷售單價低于市場平均水平。

盡管二季度略低于共識，報告對后續展望依然樂觀：預計三季度HBM4將正式量產銷售，屆時平均銷售單價將回歸市場平均水平。報告維持此前的目標價和“買入”評級。

韓國央行在報告中表示，全球半導體市場仍處于供不應求狀態，由人工智能推動的新一輪行業超級周期預計還將持續一段時間。本輪半導體周期的主要驅動力來自企業為迎接AI帶來的產業生態變革而展開的競爭性投資，而非傳統的周期性需求。由于高帶寬內存等定制化產品正成為市場主流，半導體供應擴張速度受到限制，因此全球半導體市場預計將在相當長一段時間內保持擴張態勢。

然而，韓國央行的這一表態可能被市場解讀為對AI通脹的關注，并引發對加息的擔憂。上周四，韓國央行行長申鉉松表示，有必要在適當的時候加息，并指出央行將考慮包括通脹持續高于目標水平及其他金融風險在內的多種因素。他指出，得益于半導體產業周期以及中東地緣政治緊張局勢的緩和，韓國經濟預計將繼續保持穩健增長。