每經(jīng)記者 袁東 每經(jīng)編輯 謝欣

　　隨著海外資金大舉進(jìn)入A股，以及相關(guān)重倉價值股股價連創(chuàng)新高，價值藍(lán)籌股飛舞已成為今年A股一大特色。不過，目前市場上對一些股價連創(chuàng)新高的價值藍(lán)籌股如貴州茅臺等，提出了諸多爭議，認(rèn)為這類個股已經(jīng)出現(xiàn)了泡沫。

　　那么，海外資金是如何看待這些他們持倉的價值藍(lán)籌股呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從今年四季度以來的滬（深）股通數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)了蛛絲馬跡——海外資金對價值藍(lán)籌股的態(tài)度已發(fā)生了分化，在一些個股上還出現(xiàn)了高位減持套現(xiàn)的情況。但有部分藍(lán)籌股，如家電和金融類個股，海外資金仍然在加大增持力度。

　　茅臺、恒瑞遭到減持

　　上周，貴州茅臺的股價一舉突破700元大關(guān)，再次刷新了A股的股價紀(jì)錄。隨著貴州茅臺的股價創(chuàng)出新高，市場出現(xiàn)了不少的爭議。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，一方面有權(quán)威媒體發(fā)文指出理性看待茅臺的股價，甚至指出，“仿佛茅臺現(xiàn)在賣得不是酒，而是‘水黃金’”。而貴州茅臺也發(fā)出公告表示，提請廣大投資者注意風(fēng)險，理性投資，不要盲目跟風(fēng)。

　　而另一方面，券商又在四季度以來多次發(fā)布貴州茅臺的研究報告，將其目標(biāo)價逐步提升，750元、800元、810元的目標(biāo)價被多家券商提出。如把貴州茅臺目標(biāo)價提至810元的中泰證券指出，“我們建議往后看三年茅臺的成長空間，進(jìn)而倒推當(dāng)下的估值是否合理。我們認(rèn)為，未來三年是茅臺酒量價齊升的三年，未來三年量和價符合增速均可達(dá)10%左右，依次推算預(yù)計2020年茅臺收入有望達(dá)到1000億元，凈利率也會提升2個百分點。考慮利息收入以及系列酒的增長，我們認(rèn)為2020年茅臺凈利潤有望達(dá)到550億元以上，屆時市值也有望突破1.4萬億元，上調(diào)12個月目標(biāo)價至810元，重申買入評級。”

　　由此可以看到，不同的角度，以及分析周期的長短，這些因素都造成了市場對貴州茅臺股價的分歧。

　　不過，一直被海外資金看好的貴州茅臺等一些藍(lán)籌股卻遭到了海外資金的高位減持。從滬股通數(shù)據(jù)可以看到，在今年9月底，海外資金通過滬股通持有貴州茅臺7848萬股，占總股本比例為6.24%，但是到11月17日，海外資金通過滬股通持股貴州茅臺數(shù)量減少至7355萬股，持股比例減少至5.85%。

　　當(dāng)然，貴州茅臺的上述情況并不是孤例，很多藍(lán)籌股也有相似的情況，如醫(yī)藥板塊的龍頭股恒瑞醫(yī)藥。在9月底，海外資金通過滬股通持股恒瑞醫(yī)藥3.4億股，占總股本比例12.06%，而到11月17日收盤，持股數(shù)量降低為3.33億股，持股比例為11.83%。而中國平安的滬股通海外資金持股比例也從9月底的3.69%微跌至目前的3.66%。

　　家電股仍被集中增持

　　雖然貴州茅臺、恒瑞醫(yī)藥從四季度以來，遭到滬股通海外資金的減持，但是總的來說獲得滬（深）股通海外資金增持的仍是主流，而最為集中的行業(yè)體現(xiàn)在家電行業(yè)。

　　在深市，深股通海外資金持股比例最高的四家里有三家是家電股——美的集團(tuán)、老板電器、格力電器。其海外資金持股比例分別從9月底的8.81%、6.32%和7.65%上升至了目前的9.66%、9.54%和8.31%。

　　在滬市，家電股被海外資金增持的情況仍然較為普遍，而且增持的力度還更強。在今年9月底，滬股通海外資金持股飛科電器和青島海爾的比例分別為10.13%和7.54%，而目前的持股比例則是快速飆升至了19.76%和9.02%。

　　另外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，相對滬市，深市的大金融股要少一些，而這些金融股也被海外資金增持。比較典型的是平安銀行，在九月底深股通海外資金持股比例僅為0.9%，而截至11月17日收盤，該比例提升至了2.04%。

　　在港股和A股均進(jìn)行投資的機(jī)構(gòu)鼎泰資本就對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“他們配置了先進(jìn)制造業(yè)，毫無疑問我國已進(jìn)入先進(jìn)制造業(yè)的高速發(fā)展期，我們堅信這里也必然會誕生超級巨企。”